算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。
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; Z# g) [' b9 u8 M" b号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

但有意思的地方不在这。

: G. v0 C; q* Y4 n& D3 y2 e( l5 l4 D当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

9 R0 e5 [8 G7 P2 E摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

3 \3 Z) k, P3 u# ^有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
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2 W8 n7 E/ i& c当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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# c! ]* c5 R  E1 k这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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. T3 d! P9 @/ n8 T& u1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

  ^5 {# _; D& B5 [2 |3 `. W% L5 O马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
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) {# X* J4 `* G/ t4 H7 g. [转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

0 @" Z% m# |# n0 h$ g一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
% B$ R' }9 H& h: d3 z8 J踩一句比特币，市场就跟着震。
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最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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* i+ W$ H& k. }* h6 F/ `# x但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
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2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
% u3 h0 y, L$ k4 O) S; G可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

说白了，马斯克的玩法就是：
9 K* U6 K  {+ v9 s) z嘴上搅动市场，手里长期押注。

1 u9 i5 S9 M% j& r9 I. N9 D奥特曼走的是另一条路。

他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
) B: a6 n$ \) s4 |' H' v扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

' F. y8 e  j7 ]. f: M' W" y听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

* Y: U, v1 G' S: r% R至于黄仁勋，就显得务实多了。

' T' }$ l$ U+ K英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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- y9 Z8 D$ [* j, R- w/ }官方一直强调：
, r- r7 Y3 J0 s( Y( t$ Z% W“挖矿只是GPU的一种需求。”

但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

  ]- V3 S* f/ |; O- ~" s讽刺不讽刺？
( q2 u, R3 z3 y# Q2 {算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

, o8 k* N1 K( Y$ o8 N- [, j不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。

这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
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很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
. ]- W" F3 q. X/ d( Z原因很简单：
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) i6 {. W! z& K' y* d, A3 Z! @算力服务更赚钱

9 G+ [9 K; z; j8 ~- M( g资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂
. ]4 O1 a# I# g7 O- q; N) g- q
0 n, F+ e: q, H4 O1 n& r) e; x更现实的是 电力审批。
$ O" Y; Q& u7 N$ }) {
- G6 b& i& d0 @在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
4 ?2 ]: Y2 W2 a& [但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

+ w9 w( y8 t2 |4 t$ [0 Y; ^) |) m! @业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”

, }  Q: k# @% a7 C2 F国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
* G5 M  ]$ [( o, f0 C: `之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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中国这边逻辑不太一样。

挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始
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- e( n3 b7 o3 w4 T& A# R现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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% u* R1 B( }  k' s1 P# m2 x6 ]  ^英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
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但问题是——
/ G3 B5 e+ b+ c2 s7 x算力行业更新太快，竞争极其残酷。

技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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' P( m; F" `3 ]比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的