算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。

& @' q/ @# I/ @( I# l1 O* g0 ~/ b号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

9 l4 i6 m) C7 s* g但有意思的地方不在这。

& s& k$ b1 e) e( A" l; \当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
7 `& x3 s9 i: ]$ l  I% {3 ~
你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

4 Q& J! A. z8 F; f" b: q1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
8 i& ~2 j/ @5 @! {" r1 e3 j7 F- s
如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
& I" E  B* D2 O6 ?- [3 I真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
# W; s6 _4 z" G! i8 V3 t, g
马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
3 K0 C' u4 o- Q  C( P$ k
结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
  C3 |. v) H: g' R  p1 x
. s6 M" H* n4 V' Q+ r9 }一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
; r( D3 {2 P- Y踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

; S0 i* ~( u6 O) m但你以为他只是玩玩？
' s! K1 D/ V7 ~  c转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
- s# y9 B) G+ z4 ?8 c$ O- Y三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
+ J% ^& G7 l" x/ W+ M- [
说白了，马斯克的玩法就是：
嘴上搅动市场，手里长期押注。

奥特曼走的是另一条路。
( B. {+ z" U  h$ _* z
9 w' v, z+ @% x, u, g他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
. f# x! K- ?. r; @5 E& S' U2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

& d# d* b* t# X! o" o. i给你发币，但前提是——
/ r; B- ]2 y7 |9 Y" G# M扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
5 x# n" v; X) N+ t, b
听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
( V1 c% f6 i  |  D  M
官方一直强调：
2 K; Q- e1 b4 o5 i2 m( t“挖矿只是GPU的一种需求。”

1 H0 Y& ]' p8 T$ h" c但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
7 x# e- S, S3 b4 B' g/ ^% a
讽刺不讽刺？
) U& ^! f0 v4 Y& _; A' F+ ^3 {* V算力需要币圈，币圈更离不开算力。
- ]& b5 ]- f5 J  Y0 K) Z- G
2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。

! z  }2 Z' o; ?) t; s这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
. ~$ O( L9 t  M3 x- r: E  @1 i
$ S2 O4 R8 Y* S2 B很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
" a! q( ]) j4 z! I9 d原因很简单：

算力服务更赚钱
& v1 X# D$ B$ M0 m. v
- @9 [5 `4 O5 O! B& g资本市场给的估值也更高
. S; M2 E' f' G: t: P
  a0 N) [# C4 y比特币增长不再像早年那么疯狂

9 W1 v2 F- T. O- D! G; r  ?6 g更现实的是 电力审批。

在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

) L8 @; s( M2 a1 l" j, d摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
" W5 e5 T% k, s$ E# l- ]矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

7 c9 b, _, a  j) n4 L业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
% t8 T% J6 d( c4 [9 K4 g( \, d
国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
" K8 \4 x' S% F' s. |* i, q6 ]之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
+ I' _6 o3 V, d& G
中国这边逻辑不太一样。

# _9 A7 f5 x" q2 l* C! `; Z挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
. R3 D. V" a1 l& T, Y4 z& L( h官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

3、算力狂飙之后，问题才刚开始
" ?( n8 y5 E' A! Q0 a4 d
; G" T# G5 Q' _  C. V- W5 e现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

+ p. W+ `0 J1 _% G8 R英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
, q$ ~, z/ s8 p2 j* h国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
* @/ r& E; c4 w6 H. o+ e
/ C; F) L- _3 Q! a! i4 e2 B; y但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。
' q% w* I4 ?* N7 l
  E: C* d: ?. S+ T技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

$ [5 b  }4 A+ a所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
" J9 t' E' Z0 m1 n: N. v
算力这条路，才刚走到中段。

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的