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最近又有风声传出来，说星巴克可能要出售中国业务的一部分股权，而且已经在跟几家潜在买家接洽了。
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# q% ]3 s% [2 W这个消息最早是在今年2月底被路透社爆出来的，最近又被彭博社跟进，说星巴克已经在和一些私募基金、科技企业聊合作，虽然没点名，但根据之前的线索，美团大概率也在名单里。
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如果美团真的要收下星巴克中国，那可就有意思了。这不仅是美团从“平台”往“线下实体”走的标志，还说明国内互联网公司越来越看重实打实的消费场景控制权了。( s `2 \( t$ @2 H; K- h" S+ d
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星巴克在中国其实很猛，但问题也不少! I% s& Y8 x" N- ^5 i% w
你可能不知道，截止到2025年3月底，星巴克在中国已经有了 7758家门店，覆盖超过1000个县市。今年第一季度，星巴克中国的营收是 7.397亿美元，同比还涨了5%。3 x) Z; e/ n5 P( M/ m
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听上去还不错对吧？但问题是，本土品牌压得它越来越难受。
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比如瑞幸，现在门店已经超过 24000家，库迪也有一万多家，还放话说2025年底要开到 5万家门店。5 `$ f) ^3 T5 z7 I
9 G% v& u% V3 B6 J2 j9 `0 d% }/ m) U而且，这些国产咖啡品牌还打的是低价策略，动不动就9块9、8块8喝一杯咖啡。星巴克以前高高在上，现在也被迫降价，在美团上你可能已经看到过它18块8的促销了。
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; @- t# G, Z- w' Z星巴克“降价”也没救到它的价格体系8 [ B& ` p F* b
最尴尬的是，星巴克的客单价已经连跌8个季度了！
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2023年四个季度，分别下滑了1%、1%、3%、9%。到了2024年，更夸张，分别是8%、7%、8%、4%。( f k9 n4 i! J" X! I: ~
; Z3 y& D/ a; E这说明，星巴克在中国市场的“高端品牌光环”正在被本土品牌一点点撕碎。. h/ H ?$ K/ I2 [6 W9 a) y
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星巴克不想退出，但想找“本地大腿”合作
; u6 ~/ E) q4 K虽然压力大，星巴克CEO尼科尔最近还是说，他们对中国市场依然长期看好，但也不排除引入本地合作伙伴，比如搞特许经营。# t6 _+ x' U4 p& o _ j: b! D
& a, w7 U- i0 E/ P$ a9 ]% _2月的路透社消息说，如果搞特许经营的交易，星巴克中国的估值可能会超过10亿美元。
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这么高的估值，当然不是谁都玩得起。但对美团来说，钱不是问题。
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美团的财报显示，光2024年第一季度就有 571亿的经营性现金流，还有 100多亿的投资净现金流入，家底厚着呢。5 i% v" L1 \/ [/ i. `6 l; h z
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为什么美团会看上星巴克？2 k5 Z. n! g/ P0 i( m
很多人不理解，美团不是个搞平台的嘛？为啥要去碰一个这么“重资产”的线下咖啡品牌？
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7 [* F/ e& ]2 P其实想想2018年美团收购摩拜单车就明白了。那次收购，让美团不仅有了出行生态，还拿到了2亿+用户的数据，现在共享单车都成了它App生态的一部分。
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: z4 l+ [( h. i( j星巴克如果也被美团拿下，带来的协同也不小：0 B- Y6 `6 }4 x; ]$ e: V0 P
0 a$ j' K6 K l! Z星巴克自己的会员体系和数据，可以跟美团打通；
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! [+ L$ e0 n' [% M9 c* a, Z! H& x门店遍布全国，正好给美团线下补充“据点”；
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) {/ M2 }- i1 q) Q+ W' V对于美团来说，还能拉高自己在“中高端餐饮链”里的存在感。1 V" ^: T) S& z/ n/ I% }
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而且，美团现在也到了要找**“第二增长曲线”**的时候了，本地生活市场已经卷到不行，咖啡这块快消＋社交＋品牌认知的生意，刚好有机会。2 K; H9 [8 ?( i
, X2 ] Z/ q6 D. n6 D/ e美团想做的事，其实麦当劳早就干过了& O% e/ Y' r. S m( D+ ]
其实这事跟麦当劳在中国的发展很像。
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2017年，中信、凯雷等组成财团，把麦当劳中国业务买下，搞本地化，取了个名叫“金拱门”，又接地气又跑得快，门店2023年底已经到 5900多家了。: q* F" B/ T: j% p
' i) k* s/ I! g0 M( _7 ^3 S星巴克现在如果也走“合作+本地化”的路子，也算是跟上节奏。, P0 N7 f9 Q! F8 }& ~ E
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谁在抢星巴克？
& A/ k( @3 ?" @) v K' Z- u目前不止美团想买，路透社还点了几家有兴趣的，包括：% b# K+ E3 Z+ u7 H$ B
KKR、PAG（太盟）、方源资本、华润集团。
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- J( ^% _: T# B) l7 O6 T其中华润实力也很猛，旗下消费品牌一堆，比如华润万家、雪花啤酒、怡宝饮用水等等。如果拿下星巴克，也能补强它在高端饮品这块的布局。/ m: x$ }4 K8 A; c
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而私募基金虽然擅长买卖，但对实际运营可能就没美团、华润那么懂行。% b, v3 b2 O1 O: ^$ \1 L2 j
- L1 i0 V3 d/ f写在最后：
& v6 Z8 N* x. m2 H. D. p目前这笔交易还在早期阶段，但不管最后谁买了星巴克中国，这都说明一个事实：$ N3 ]! N; T* _& a6 B- E, O5 H$ Z
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中国市场已不是外资“简单复制”的地方了，越来越多的全球品牌正在中国寻找“在地化”的生存方式。! E; o8 D& c* n% s
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而像美团这样的本土巨头，也不再满足于做平台，而是开始走向真正的品牌运营和线下实体。
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咖啡这场战役，已经从“谁能便宜”，进入了“谁能打穿线上线下生态”的新阶段。
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发表于 2025-5-20 10:43
发表于 2025-5-20 13:34
