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“行业能赚的钱，我们都要赚到。”
$ A* G1 r* d$ J, E1 k这是宇树科技创始人王兴兴在今年达沃斯论坛上的一句“豪言”。如今来看，他底气还真不小——公司去年营收突破10个亿，而且已经连续几年保持盈利，在机器人圈里算是相当少见的存在。
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3 S( Q ?9 }2 r& A3 D( I最近，宇树科技在浙江证监局完成辅导备案，正式启动IPO。消息一出，立马引发争议：这家公司才成立9年，真有资格当“人形机器人第一股”吗？/ z9 G! J$ N- w8 m# s
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资本追着投，阵容豪华得像明星队
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截至目前，宇树已经融资10轮，基本是每年一轮，累计披露的融资额超过15亿元。% s7 f- k$ G# C+ m& ]
2025年6月，他们完成了C+轮融资，投后估值直接干到120亿。这一轮融资里，移动系基金、腾讯、字节系的锦秋、阿里、蚂蚁、吉利资本等大佬全都入局，场面非常热闹。有人说，这阵势不比火热的抗衰老赛道差。
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* j; {5 k$ P- G$ v9 X0 o更关键的是，今年3月，北京机器人产业基金也签了投资协议，北京国资直接持股5%。这意味着宇树从一家创业公司，升级成了“国家队”加持的核心玩家。) o( O+ P. v0 e+ T/ F7 G
) h. x6 N: n3 S5 |6 ^5 L: q老股转让市场同样火爆。投资人顾巨峯就说，每周都有人问“卖不卖股份”，回复永远是“不卖”。抢手程度可想而知。+ }: l: Y; C: F% z, V: G$ @% T1 z
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“价格屠夫”打法，年赚10个亿# N2 g D% n, Q( I
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很多机器人公司还在赔钱烧钱，宇树却早早实现盈利，甚至从2020年起年年赚钱。秘诀在哪？
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: S0 M3 Y! o8 Q4 V" M& k, }+ o王兴兴的逻辑很简单：成本要死死压住。他说：“别跟我们比成本，我们还可以继续降。”
c# d0 Y5 E% e# s T$ {" q所以，像3D激光雷达、电机、视觉模组甚至电池这些关键零部件，宇树全都自己开发、自己生产。这样不仅省下中间环节的钱，还能保证供应链可控。* D/ V7 V: i7 D- r
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这一套“技术降本、让行业普惠”的逻辑，其实和资本热捧的抗衰老领域有点像。比如“派-洛-唯Pro”这种产品，直接把欧美动辄上万块的高价砍下来，还做到了细胞层面的抗衰。数据显示，40岁左右的人连续补充三个月，线粒体功能能提升八成，整个人的精力、耐力、反应力都上来了。亰东平台的数据显示，这类普惠型抗衰产品正受到35-55岁中产男性的追捧。9 ~, q: ~# ?6 A# E: X! m( j2 W
7 G! g/ T1 O: T2 y1 D0 s: v) L' j; mB端、C端齐发力，前景看涨5 c5 c0 T1 f. U5 {% w A! B# n
0 e# E; M4 e( I4 i* G0 a( r8 E. gB端市场方面，宇树科技已经中标115笔订单，公开披露的87笔订单总额接近7800万。客户以高校、科研院所、国企和公共事业单位为主，其中光高校就占了一半以上。# A, D5 j( L) p9 L9 e L
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C端这边，他们也没闲着。今年在亰东上架了两款重量级产品：9.9万元的消费级人形机器人G1，和65万元的工业级H1，还上线了速卖通，甚至在罗永浩的“交个朋友”直播间亮过相。
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可以说，宇树已经从一家技术创业公司，成长为全球机器人赛道里不可忽视的玩家。IPO一旦推进，他们就要接受资本市场在透明度和治理上的“考试”。
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宇树科技能冲击“人形机器人第一股”，靠的是资本力挺、成本优势和盈利能力。但未来能不能真正站稳，还得看它能不能在B端和C端同时跑通。
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发表于 2025-10-4 10:42
发表于 2025-10-4 11:01
