巴菲特倒计时两个月卸任：股神谢幕，伯克希尔的未来靠谁？

资讯版

北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公布了2025年第三季度财报。结果一出来，市场都惊了——
9 s: j& i: q5 U这一季度净赚了307.96亿美元，比去年同期的262.51亿美元多出一大截，远超市场预期的127.3亿。营业利润也涨得漂亮，134.9亿美元，比去年同期的100.9亿整整多了三成多。主要还是保险业务表现亮眼，把整体利润都拉了上去。
( H) F  B5 U4 f) O$ [
3 E6 {+ T/ L# m$ k6 N; q营收方面，伯克希尔三季度收入达到949.72亿美元，同比略涨，依然稳稳的庞然大物。
# S& W# }2 ~9 {/ `5 n6 M- u8 w2 K# S更让人瞩目的是它的现金储备——3816.7亿美元，又创下了历史新高。
) k8 y4 x' j2 @9 ]/ t. F这家公司的账上钱多得离谱，随时能出手收购、抄底。
9 D* Q: ]3 P, G+ e
0 {5 O+ m8 k1 L截至9月底，伯克希尔的五大持仓依然没变，老熟人：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和雪佛龙。
这五家占了它总投资的66%，去年年底的时候还是71%，说明“股神组合”依然是公司的核心。
* ?; @9 ~" o( s1 o
不过，这次财报发布的时间点挺有意味。
因为从11月1日开始，巴菲特正式进入他CEO任期的“最后两个月倒计时”。
" @: o. b* `3 o. J7 d* X* f是的，94岁的巴菲特真的要退休了。

他早在今年5月的股东大会上就宣布，年底会把CEO的位子交给接班人——格雷格·阿贝尔。
6 o+ g0 N/ D* D从那之后，伯克希尔的B类股下跌了将近12%，而同期标普500还涨了21%。
& B7 f$ C  M3 U4 \市场的潜台词很明显：
5 e' _* y8 j6 f* b0 j" @4 g1 [0 @' b+ {“没了巴菲特，伯克希尔还能行吗？”

: y! \6 ~$ U2 d0 F: g8 B毕竟几十年来，巴菲特的年度股东信几乎是投资界的“圣经”，
无数投资人靠着那几封信学投资、定信心。
1 D3 I8 W7 s5 j. V2 w- W他本人也让伯克希尔成为了全球最受尊敬、最稳健的投资公司之一。

* z0 y, N" n& n+ K) G但现在，这个时代真的要结束了。
财联社最新消息显示，从明年开始，阿贝尔将全面接手，不仅当CEO，还会亲自撰写股东信，主持奥马哈的股东大会。
3 j: a# n# E" W/ }4 h而巴菲特，则会卸任CEO，只保留董事长职务，坐在台下当“见证人”。

) ]3 P6 e! ?3 D7 W- g另外一个细节也让人唏嘘——
* P% F/ E$ z! `# _; b7 s4 X巴菲特计划在11月10日发布一封特别的“感恩节公开信”，
写给他的三个孩子和所有伯克希尔的股东。
) _8 }7 k0 N( m" C( U# H. I这封信，大概率会是他作为CEO的“谢幕之作”。
% [* a! E# S, Q$ B3 @. A8 D; r
# Y5 P* w; G& V或许，那个写了半个世纪股东信的老人，终于要放下笔，
* w( |0 q: C' c0 m- l* f/ ]而伯克希尔，也要在没有“股神”的时代里，自己学会走路了。
/ L7 C- G" q0 t6 e1 m( L9 q2 ?) i
' ]/ ^8 C4 O, e: t+ `9 J% q) ]; d

翠竹清风

听到巴老要退，心里还真有点不是滋味。他就是投资界的灯塔啊，一走感觉整个市场都少了点灵魂。阿贝尔接班，希望别把伯克希尔玩“稳”过头了。

剑走江湖

巴菲特94岁了，还能把伯克希尔的利润拉到三百多亿，这体量和眼光真不是盖的。