|
|
美联储近四年来首次大幅降息，标志着新一轮降息周期正式拉开序幕，全球市场流动性宽松的局面有望再次开启。 e9 h; `$ \% _
% O& y% Y% H Y" l l% u
* n6 U' X/ S. v8 s( s- L* z
在美联储降息的影响下，A股和港股市场震荡走高，尤其是房地产相关板块大幅拉升。其背后的逻辑一方面是全球宽松周期的重启，预计更多流动性将流向新兴市场；另一方面，降息缓解了部分房企海外债务的压力，为房企化解债务危机提供了有利条件。! o: Y' w4 \8 b" G0 ]
! r( t0 E1 D4 Z5 l$ m
此次降息50个基点超出了市场预期。原本市场预计美联储将降息25个基点，但最终选择了50个基点，反映出美联储强烈的降息意愿，且美国每年的付息成本非常高。根据点阵图预测，今年内美联储可能总共降息100个基点，这意味着年内可能还会再降50个基点。这无疑进一步确认了全球流动性宽松的格局，对新兴市场是积极的信号。) _- `7 \/ V* w4 @2 U3 I0 s
4 l% O% ?; V; i
从2022年3月至2023年7月，美联储连续加息，带动美元指数走高，吸引了全球大量资金。随着加息周期的结束，降息周期开启，部分流动性将重新流向新兴市场，股市、楼市等资金密集型市场也会受益。9 K/ {: P! t8 s: X4 `, u$ {
6 w, s, ~; P( v+ s) ^* s$ j
美联储的降息为A股和港股市场提供了有利的外部环境。虽然国内是否跟随降息或降准还需观察，但美联储开启降息周期意味着A股和港股的最艰难时期已经过去。 |4 X, R+ z' t" ~& O+ D! v" u
i/ A2 g# k/ w9 c9 H3 c' a$ E
当前全球股市估值较低，A股和港股的估值尤为便宜，A股市场的破净率甚至创下历史新高，反映出投资情绪的悲观。不少核心资产的估值已降至极低水平，市场迫切需要一轮估值修复。1 a6 L, j' y/ B: q+ J
8 |5 C# ~& E4 @7 g( W) D美联储降息为A股减轻了外部阻力，为触底反弹创造了机会。然而，A股的核心影响因素仍取决于国内市场的投资生态和经济基本面。当前A股成交量低迷，市场需要改善资金面和供需结构，才能真正激发投资者的信心和市场的赚钱效应。
* T8 G' ^3 J) b7 G3 L( u7 Y$ v3 _+ W, H
随着美联储降息周期的启动，A股的外部压力已显著减轻，市场有望展开一轮探底反弹。如果在此环境下A股依然低迷，原因恐怕难以解释。如今A股已处于政策底和估值底，外部环境逐渐好转，只待资金面改善，股市反弹的时机将越来越近。9 t; }/ `* @6 H5 A7 m q% y
! R; a) k2 ?9 r; P4 P
: U, b4 {: i3 X# K$ k) Z, x3 {. {7 k+ ?" Z; m8 p8 N/ m7 ~1 Y5 T( C
. c6 y6 F- n3 Y4 W" |+ n
|
|
发表于 2024-9-20 11:35
